宇通客車為什么值得投資者信任？

 

在巴菲特的投資理論中，他更關注的是企業本身，而不是股票價格。巴菲特投資理論的基點是：只要社會和市場總的趨勢向好發展，在此前提下，選擇長期投資的方式。長期投資主要關注所選擇的具體企業，這些企業的發展前景和經營業績近年來表現良好，巴菲特認為，績優企業可以集中、長期的投資，這樣會降低風險，獲得較佳的投資收益，即接近“零風險投資”。

　　

其實從目前國際比較流行的投資趨勢來看，越是成熟的投資者越愿意趨向于穩定收益的獲取，當然，這就要求被其投資企業發展穩定，且能持續向好。

　　

宇通客車自1997年在上海證券交易所上市，在過去的13年時間里，這家企業用自己特有的成長，完成了企業發展的一個又一個的跨越。從最初的區域性客車生產企業，到中國第一、亞洲第一，乃至與世界第一比肩，宇通客車成長的腳步受到了諸多投資者的關注。

　　

有一組數字能很好證明宇通近年來的成長軌跡。在宇通客車上市之前，公司的注冊資本僅為3800萬元，現在已達到5.2億元，劇增了近13倍；年銷售收入從1997年的4億元增加到2009年的87億元，擴大了近22倍；市場占用率從最開始2.4%到現在的25%以上，提升了超過10倍……用知名經濟學家、宇通客車前獨立董事耿明齋的評價說：“宇通客車是一個值得信賴的企業，這個企業不是說要讓你一夜暴富，但是會以穩定的收益、持續提升的業績回報來給你信任。”

　　

作為從宇通客車上市之初就開始關注這家企業的投資者代表，耿明齋對自己看好宇通的發展給出了4點理由：“一是宇通客車是在完全競爭性領域成長起來的企業，依托市場而生存，在市場打拼階段，宇通客車的快速成長證明了其應對市場風險的能力；二是宇通客車在行業發展的過程中，積極調整自身的產品結構和產業結構，從一個靠低端客車起家的小企業，到在中高端市場擁有自己的地位，證明了企業的再生能力和創新能力；三是宇通客車的體制弊端和包袱較輕，較早成功的股份制改造使得這個企業甩開了制度上的羈絆，有著穩定可靠的后續支撐；四是宇通客車長期以來保持著穩健發展的風格，穩重扎實，積極進取，而這無疑是最適合成熟投資者信賴的重要條件。”

　　

耿明齋的評價落實到宇通客車對投資者的具體回報上其實有一個非常值得關注的數字。自1997年股票上市到現在，宇通客車累計融資7億元，但就到2009年，宇通客車就已向股東分配現金股利11次，現金分紅超過20億元，這種高分紅率在整個A股市場，是非常少見的。

　　

“之前我有知道一個股民在1993年入股的宇通客車，在之后未拿錢配股的情況下，這個股民完全靠宇通的分紅、配股，在2008年就已經有了30多倍的收益。這種投資回報率對個人來說無疑是非常樂觀的。”

　　

耿明齋在肯定宇通客車給個體投資者帶來巨額回報的同時，對宇通客車的社會回報給出了更高的評價：“從我個人的角度來看，我還特別關注宇通對社會的反哺和回饋。隨著近年來宇通客車的高速發展，這家企業頻頻回報公益，積極救助窮困，強調推動社會文化、經濟的全面繁榮。這種以實際行動踐行社會責任的企業，才最值得肯定和關注。”

　　

2010年，宇通客車年產銷超過4萬輛，這一數字已超過了宇通客車上市之初整個客車行業的市場總額。“達者兼濟天下”，現在的宇通，強調的是如何承擔起汽車自主品牌復興的責任，目標是帶領著中國客車產業一起，影響世界客車行業的格局。從這個角度出發，耿明齋強調，宇通客車的年產銷4萬輛其實是一個新的起點，走向的是一段新的里程。