組建赴港IPO“夢之隊”北汽上市進入靜默期

 

已籌劃十年的北汽上市計劃，目前有了新的進展。外媒披露，北汽集團整車板塊的上市實體北京汽車股份有限公司（簡稱：北汽股份）準備于今年第二季度在港股IPO，目標是籌集20億美元資金，約122億元人民幣。

 

記者就此向北汽集團及北汽股份人士求證，對方回應稱，目前上市事宜已進入最后的關鍵期，不方便進行任何評論。

 

而據知情人士透露，承擔此次北汽股份赴港IPO承銷業務的，除了之前已浮出水面的高盛和UBS瑞士信貸銀行外，還有一家中資投行，“去年下半年，中信建投證券便開始參與北汽股份的IPO事宜，但是否是最終保薦人無法確定”。

 

隨后，記者致電中信建投投行部人士，對方以自己未參與該項目為由，稱不能確定公司是否在運作北汽在港IPO項目，“如果是在港IPO，理應是香港分公司負責。”

 

另有消息稱，中信建投的股東之一中信證券也有望成為北汽此次IPO的保薦人或承銷商，德意志銀行和匯豐銀行也被授權參與北汽在港IPO事宜。

 

去年11月，戴姆勒和北汽簽署了正式認購后者12%股權的協議，并于去年底完成交割。該股權協議已通過相關部委的審批，滿足了徐和誼此前提出“戴姆勒持股北汽計劃獲批后全面推進上市計劃”的前提條件。

 

赴港IPO

 

20億美元的IPO，加上戴姆勒認購北汽股份12%股權需要支付的6.5億歐元，北汽可一共獲得約177億元的融資，堪稱中國車企最大規模的融資項目。

 

在剛剛過去的2013年，北汽實現整車銷量216.4萬輛，同比增長18.8%；營業收入達2658.7億元，同比增長31.8%，其中大部分業績來自于北汽股份，特別是北京奔馳和北京現代。這也進一步加強了北汽在香港IPO的信心。

 

消息人士透露，同屬北京市國資委參股的中信建投，一直是北京市國資委中意的北汽IPO保薦人或主承銷商。目前，中信建投證券的大股東是北京市國資委旗下主要負責推動國企改革的北京國有資本經營管理中心，持股45%，國務院旗下的中央匯金投資持股40%。然而，中信建投在H股相對缺乏根基。

 

根據證監會的公開資料，2012年組建的中信建投（國際）融資，即中信建投香港分公司，于4月8日獲得了“就機構融資提供意見”（第6類）牌照，并加入了保薦人名單。當時便有投資分析指出，不排除中信建投（國際）融資主要為母公司的客戶來港擔任上市保薦人，甚至有市場人士猜測，中信建投（國際）融資做成中金公司之外另一家國企來港上市的“御用”保薦人。

 

同屬市國資委和中央匯金兩大股東的中信建投，在北汽此番IPO上市保薦人的爭奪戰中具有先天優勢。如果是中信建投中標，由于其在香港經驗尚淺，拉其他投行共同接下這份155億元人民幣的承銷商大單也不失為一種保險方案。而中信建投設立香港分公司的時間點與北汽在2012年釋放消息稱啟動在港上市的時間點也較為接近。

 

根據《首次公開發行股票并上市管理辦法》第37條規定，“發行人最近1個會計年度的凈利潤主要來自合并財務報表范圍以外的投資收益則禁止上市。”

 

徐和誼在2013年年初就明確宣布率先登陸H股的意向。由于北汽的利潤一直依賴北京現代，國內A股的上市之路在財務報表方面十分為難，再加上此前A股IPO暫停，借殼*ST寶龍的方案未能成行，北汽IPO不得不轉向H股。

 

按照規劃，北汽將與東風集團、廣汽集團、長城汽車、比亞迪等一樣先行在香港上市，再借機登陸A股。